Acabo de leer el Cisne Negro, que ha destruido mi fe en los recolectores de acciones. ¿Cómo debería invertir mi dinero de una manera con la que Nassim Taleb estaría de acuerdo?

Answer 1

En Black Swan, Taleb presenta el problema. La secuela “Antifragile” está compuesta de heurísticas que te llevarán a una respuesta. Mis conclusiones principales:

1. Máscara en el juego : ya sea que se trate de la selección de valores o de la gestión de la empresa, deben estar expuestos a posibles “inconvenientes” tanto como lo son al “lado positivo”. La inversión conjunta de los gestores de fondos / carteras o los equipos de gestión con importantes participaciones de capital (y salarios modestos) es algo que debe buscar.
2. Ollas a presión : los instrumentos financieros, las organizaciones o los mercados en los que la volatilidad se “gestiona” artificialmente están expuestos a un profundo revés durante los eventos de Black Swan. En el nivel macro, una política monetaria / fiscal agresiva o grandes sectores públicos son un ejemplo de eso. En el nivel micro, una entidad que cubre la volatilidad es otra. Durante los eventos de Black Swan, estas tácticas se vuelven ineficaces o demasiado caras para mantener y el activo es demasiado blando para absorber un choque. La pregunta que debe hacerse es: ¿existe una volatilidad inherente que no se está expresando? Si la respuesta es sí, entonces eso es una bandera roja.
3. El rendimiento pasado es irrelevante : la volatilidad real de un activo se compone de su capacidad para desempeñarse bajo un choque exógeno continuo + eventos de Black Swan en el futuro. No son datos históricos de rendimiento. Los eventos del Cisne negro no son computables y son raros, lo que hace que la inferencia estadística sea irrelevante.

Answer 2

La respuesta del usuario de Quora está en el punto. Taleb sugiere invertir algo como:

• 1/5 de su cartera en oportunidades con alta convexidad donde sangrará monedas de cinco centavos para tener una pequeña posibilidad de ganar dólares
• 4/5 de las inversiones de bajo riesgo como T-Bills

Él sabiamente señala que son las inversiones de riesgo medio las que no son tan seguras. Por ejemplo, si solo tiene acciones en una o dos compañías de riesgo medio, es una “succión” para usar el lenguaje de Fat Tony. Las posibilidades de que algo terrible suceda, digamos, que su stock en Kraft Foods sea bajo, sin embargo, eliminará su cartera. Esta es una de las razones por las que muchas personas en este hilo sugieren ETF.

Además, si realmente desea albergar el desdén por los “seleccionadores de acciones”, lea Engañado por la aleatoriedad: el papel oculto de la casualidad en la vida y en los mercados , así como en A Random Walk Down Wall Street: la estrategia probada para una inversión exitosa .

Answer 3

EFT, Exchange Traded Funds o Index Funds, son una forma inteligente y sencilla de invertir. Son solo un fondo que cotiza en todo el mercado. Casi todos los inversores o fondos o acciones o inversiones tienen un rendimiento inferior al mercado. Los buscadores de acciones cronometran el mercado y, a la larga, la Ley de promedios no rinden o igualan el mercado. Según la Ley de promedios, algunos seleccionadores de acciones superarán el rendimiento del mercado y obtendrán muchos medios y nuevos clientes, hasta que ellos también retrocedan a la media. (La excepción obvia es Warren Buffet). Por lo tanto, en lugar de preocuparse por tratar de cronometrar el mercado o encontrar a alguien que, a muy largo plazo, pueda tener un rendimiento superior constante, simplemente compre un ETF a largo plazo y déjelo, verificándolo periódicamente. Tampoco cobran tarifas de fondos mutuos y son baratas de mantener.

Answer 4

Respetando el espíritu de tu pregunta, te sugiero que leas más Taleb. Engañado por la aleatoriedad cubre un terreno similar al Cisne Negro , pero quizás te dará más contexto en tus actividades.

Estoy trabajando en la memoria aquí, pero siento que una de las anécdotas más positivas de Taleb fue sobre un hipotético inversionista que solo compró tesorerías y, por lo tanto, nunca sufrió una pérdida catastrófica. Pero la propia riqueza de Taleb provino de apostar en una serie de eventos muy “improbables” y acertar algunas (pero suficientes) veces para ganar algo de dinero.

Answer 5

De su comentario, leería sobre la filosofía de inversión de Bogleheads. La versión corta: compre fondos mutuos de bajo costo y seguimiento de índices. Vea el video: Filosofía de inversión de Bogleheads® para obtener más información.

Divulgación: no he leído a Nassim Taleb.

Answer 6

Habiendo leído y amado muchos libros de Nassim Taleb para mi tesis doctoral sobre películas, (Un índice de publicaciones en este blog (¿Nuevo en el sitio? ¡Comience aquí!)) Sugiero:

Tome una serie de viajes en taxi de 1 cuadra, lo que significa que viaja al menos una vez con cada taxista de la ciudad. Pregúntele a cada taxista si está invirtiendo en acciones.
Comparta las respuestas, y en lo que sea que estén invirtiendo, invierta en las acciones ‘opuestas’.
Si encuesta a todos los taxistas, creo que Taleb estaría bastante contento de que la metodología fuera razonablemente sólida.
Puede costar bastante en las tarifas de taxi, pero si este sistema se sigue de manera rígida y realmente funciona, entonces la ganancia podría superar significativamente la pérdida.

Dependiendo del tamaño de la ciudad y, por lo tanto, de la cantidad de taxistas, supongo que se podría hacer en aproximadamente 6 meses, a tiempo completo. Por otra parte, el mercado se mueve más rápido que 6 meses (por ejemplo, a veces 6 minutos hacen una gran diferencia).
Entonces quién sabe.
Pero hey. ¿podría funcionar?

Answer 7

Creo que es por eso que querrías leer antifrágil a continuación. De la forma en que Taleb describe sus libros, el orden lógico de lectura es cronológico inverso: anti cisne negro frágil, luego engañado por la aleatoriedad.

En anti frágil, en realidad aborda su pregunta directamente con lo que él llama la estrategia de barra. 90% en crecimiento, 10% en brotes de mierda de cisne de doble diamante negro de alto riesgo extremo.

Answer 8

Él aprobaría maximizar la exposición a la oportunidad positiva mientras minimiza la exposición a la oportunidad negativa. Si puede dejar un poco y recuperar mucho, hágalo. Si puede perder mucho, no lo haga. Ese sería su consejo.

Ah, y siempre compra lo que hablas. Piel en el juego.

Answer 9

ETF diversificados de bajo costo como Vanguard, compre y mantenga, compre tantos como pueda.