Los libros de texto saltan la política. La Fed siempre ha sido altamente politizada. ¿Cuándo fue la última vez que escuchó a un jefe de la Fed decir estas palabras?
“Señor Presidente, la Fed hará lo correcto para el país, le guste o no”.
“Senador, Estados Unidos ahora tiene más deuda que todas las demás naciones combinadas. Tal vez si ustedes, idiotas del Capitolio, tuvieran los derechos bajo control … entonces no tendría que perturbar la economía mundial al imprimir billones de dólares”.
El niño del cartel era Arthur Burns. Era un economista brillante y un hombre decente. Pero fue completamente cooptado dentro de la circunvalación. La cobardía del profesor Burns lastimó considerablemente a los Estados Unidos.
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Las cintas de Nixon capturaron la presión directa ejercida sobre las quemaduras. Considere la reputación favorable que el Dr. Burns disfrutaría hoy si hubiera respondido en esas cintas:
Señor Presidente, la Fed es independiente. Servimos a la nación, no a su comité de reelección. Con el debido respeto, señor, puede besarme el culo.
Incluso mas importante…
La inflación alcanzó el 13% en los EE. UU. A fines de la década de 1970. Las tasas hipotecarias alcanzaron el 18%. La economía se detuvo.
Si Burns hubiera sido lo suficientemente valiente, podría haber evitado esa carnicería económica y el dolor humano que resultó. ¡Sería un héroe hoy!
Pero en la palabra real, Burns capituló ante los políticos. Algunos estadounidenses nunca se recuperaron de la gran inflación causada por las quemaduras.
Los suicidios y las bancarrotas se dispararon. Muchos propietarios de pequeñas empresas lo perdieron todo. La historia ahora registra al Dr. Burns como un brillante cobarde.
¿Recuerdas estos? Hago.
¡WIN representaba Whip Inflation Now!
No, no estoy inventando esto. Esta fue solo otra farsa en una larga serie de tormentas de ideas monetarias. Cuando se trata de destruir la política, al menos los políticos son tenaces.
Alan Greenspan, Ben Bernanke y Janet Yellen probablemente tengan algunos de estos botones ocultos en sus áticos.
Los borrachos pondrían los botones al revés: NIM o Need Inmediate Money.
No hace falta decir que los botones WIN fueron una farsa. La inflación continuó en espiral fuera de control.
¿Quién en esta foto estaba fumando droga? La respuesta no es obvia.
A principios de este año, algunos congresistas le preguntaron a la presidenta Yellen (¡en C-Span!) Si podían obtener ganancias comerciales de la Fed. Querían financiar proyectos de barriles de cerdo en sus distritos de origen, y dejar que la Fed pague por todo. Yellen parecía aturdida.
Hay solo dos posibilidades:
- Interino. La presidenta Yellen merece un premio de la Academia.
- Ingenuidad Yellen no entiende que está nadando con caimanes y mocasines.
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Recomendación
Nombrar un general del Pentágono para dirigir la Fed. Es posible que no entienda los repositorios nocturnos, las líneas de intercambio o las curvas de Phillips. Pero cientos de doctores expertos en la Fed pueden ayudarlo con eso.
Esto es lo que el general entenderá: la Fed debe su lealtad a la Constitución y a la nación. No el presidente. No el Congreso. No los banqueros.
A diferencia de los idealistas de Princeton y Berkeley, los generales lo entienden . Entienden que los políticos ven la política monetaria como una manipulación gigante. Aquí está la triste verdad: el Congreso ve a la Fed como un plan más para mantener sus oficinas y poder.
Conclusión
Los congresistas no tienen vergüenza cuando se trata de agarrar dinero, el dinero de cualquiera . Si se pregunta hacia dónde se dirigirán las políticas monetaria y fiscal en los próximos 20 años, esa viñeta televisada en C-Span lo dice todo.
¡Cinturón de seguridad!
PD: Gracias a Erik Fair y Roger Kinnard por señalar que también han sido héroes. En comparación con otros líderes de la Fed, Paul Volcker debería ser canonizado como San Pablo.
Y cualquiera que quiera entender cómo funciona realmente Washington debería leer el libro de Paul O’Neill sobre Hacienda. Parafraseando a O’Neill:
Yo ya era rico. Podría decir lo que pienso y decir la verdad.
Pero en Washington, O’Neill nunca tuvo una oportunidad. Decir la verdad en DC hace que la gente se ponga nerviosa. Los políticos se ponen más nerviosos que las prostitutas en la iglesia.
El presidente no pudo reunir la decencia de despedir a O’Neill en persona. Fue despedido por poder. El Secretario del Tesoro subió a su automóvil y condujo a su casa en Pittsburgh. Estaba disgustado con Washington, pero feliz de volver a ingresar al mundo real.