¿Borders va a la quiebra?

Answer 1

Esencialmente la respuesta es sí.

Borders ha sido propiedad de firmas de capital privado desde hace mucho tiempo que buscan cambiar la empresa. Pershing Square Capital actualmente está tomando las decisiones. El negocio minorista de libros tiene todo tipo de problemas, el más obvio de los cuales son los libros electrónicos, pero en realidad eso es solo la mitad.

Borders y Barnes & Noble no suelen comprar libros directamente de los editores. La cadena de suministro involucra a distribuidores que actúan como intermediarios, y al menos uno de los dos principales distribuidores, Baker & Taylor (casualmente también propiedad de un fondo de capital privado, en este caso Castle Harlan, tratando de lograr un cambio), es enormemente ineficiente. sus operaciones La ineficiencia inherente de la cadena de suministro conduce a todo tipo de desperdicio en términos de sobreimpresión, envío e inventario, y los precios se ven forzados a subir como resultado. Los libros a menudo se sobreimprimen porque los editores no tienen forma de saber realmente qué títulos se venderán realmente. Su capacidad para realizar estudios de mercado es casi inexistente (aunque no tiene por qué ser así). Después de imprimir, se envían muchos libros a los almacenes del distribuidor, y luego entre los almacenes del distribuidor, a menudo innecesariamente. Otros (leer “millones de”) libros pedidos en exceso se devuelven y se envían a los editores que no los usan y los tiran a la basura. Y, por supuesto, en cualquier momento dado, cada librería tiene que mantener una enorme cantidad de inventario en los estantes para parecer bien abastecida.

Compare esto con Amazon, que funciona (creo que alguien me corrige si me equivoco) directamente con los editores y es mucho más inteligente en todo, desde su almacenamiento hasta la estimación de la demanda, los informes y pagos electrónicos. En comparación con Baker & Taylor, es un placer absoluto para los editores trabajar con ellos.

Otra cosa que a Amazon no le importa en gran medida son los precios inmobiliarios. Borders tiene que pagar el alquiler en sus diversas tiendas, algunas de las cuales probablemente se establecieron durante 2004-2007 en medio de una burbuja inmobiliaria masiva.

También existe una enorme presión de precios por parte de Amazon porque eliminar al intermediario significa que Amazon puede ofrecer descuentos mucho mejores. Amazon también tiene un departamento legal agresivo que ha logrado evitar el impuesto a las ventas (que luego no se transfiere a los clientes, lo que hace que los precios parezcan más bajos) en los 50 estados durante años. Específicamente, cada uno de los almacenes de Amazon está incorporado como una entidad legal separada con un nombre similar al DNS, por lo que el almacén de Kentucky, por ejemplo, en realidad está administrado por Amazon.com.kydc, Inc., una subsidiaria de propiedad absoluta. Debido a que afirman que los libros son aprovisionados por esta compañía separada, pero no realmente, Amazon.com, Inc. paga, y cobra, sin impuestos. (Esto puede haber cambiado desde que varios estados demandaron a Amazon.com, Inc. por esta práctica).

La asociación de lectores electrónicos Borders-Sony básicamente no ha llegado a ningún lado.

Por último, Borders hace la vida un poco más difícil para sí misma de alguna manera. Su sistema de inventario interno depende de un Código de identificación de fronteras, llamado BINC, que se representa como un código de barras en el reverso de cada libro. Podrían usar el código de barras ISBN que ya se encuentra en la parte posterior del 99% de los libros que venden y asignarlo a algún otro número de identificación interno, pero por alguna razón imprimen una pegatina separada para cada libro y luego la colocan parte superior del código de barras ISBN para evitar confusiones. Podría decirse que es una pérdida de tiempo y pegatinas, y ninguna otra librería importante hace esto.

Según el precio de las acciones de BGP, que ha estado disminuyendo durante años (http://finance.yahoo.com/q/bc?s=…) y ahora está por debajo de $ 1.00, supongo que Borders es un brindis. Si tienen algún activo que valga la pena (bienes raíces de primera calidad a precios decentes tal vez), Barnes & Noble probablemente lo comprará y destripará el resto.

Answer 2

La estimación actual es que hay 22 pies cuadrados de espacio comercial para cada individuo en los Estados Unidos. Esto representa una sobrecapacidad minorista masiva en relación con la demanda, independientemente de la presencia en línea.

Todos los sectores del comercio minorista deben tener en cuenta este exceso de oferta, y los sectores más débiles simplemente se verán afectados primero. Por las razones que Rob describió, la venta de libros es uno de los sectores más débiles: el alto costo de una estimación deficiente de la demanda consume demasiado del costo de una sola compra. Me diferenciaría de Rob en un punto: es más probable que Barnes and Noble siga a Borders hasta el abismo y luego los rescate de cualquier forma.

Pero el impacto será mucho mayor. Vamos a ver una reducción masiva en el espacio comercial, y los libros son solo el comienzo.

El exceso de oferta de espacio comercial introduce costos en dos niveles: uno, el costo de mantenimiento de los costos de operación de bienes raíces y de la tienda, incluyendo nómina e impuestos, y dos los costos de transporte y transporte del suministro relacionado. Equipar un gran número de estantes de las tiendas se vuelve paralizante por el solo hecho de que el costo de un artículo no vendido o no vendible incluye el costo de ese artículo, el espacio en el estante (alquiler), el almacenamiento (mano de obra) y la distribución (combustible y mano de obra). Mientras más de ese artículo no vendido exista debido a la proliferación de puntos de venta, mayor será el costo de ser minorista para simplemente continuar con las operaciones. Ese costo debe reflejarse en el precio de los bienes que se venden y el precio más alto reduce la demanda.

No soy analista minorista, pero he pasado gran parte de mi carrera en marketing online y venta minorista. Creo que no es irracional esperar que grandes segmentos de venta minorista física nacional, especialmente en el medio entre minoristas especializados (GAP, Zara) y gran venta minorista general (Walmart), serán diezmados en los próximos años.

La venta minorista en línea simplemente ganará en sectores no locales y de cola larga como pasatiempos y electrónica especializada, así como en áreas como libros y música con un gran número de SKU y una demanda altamente dinámica. Mantener el inventario en artículos con demanda difusa es simplemente demasiado costoso y difícil para la venta física.

La venta minorista local se beneficiará en la medida en que los productos sean de origen local y tengan un precio para la comunidad, o en la medida en que puedan crear o reflejar la demanda local. Hay grandes mercados locales de alimentos que se están expandiendo, y las librerías locales que recomiendan y curan bien lo están haciendo bien.

Venta minorista general, bueno, no tengo idea. Target vende comestibles, Walmart lo ha hecho por un tiempo. Elimine al minorista y simplemente sea un distribuidor con una caja registradora, elimine la elección en cada segmento. Esto probablemente se mantendrá por sí mismo.

Pero Borders, B&N, RIP.