¿Son incorrectas las explicaciones típicas de libros de texto de la Banca de Reserva Fraccionada?

Answer 1

El sistema de banca de reserva fraccionaria, como la mayoría de la gente entiende, terminó hace 45 años, sin embargo, es totalmente comprensible por qué la gente todavía lo cree, ya que todavía se enseña de esta manera en muchos lugares de la academia.

Primero, quiero decir que la industria de la banca privada crea casi todo el dinero en los Estados Unidos. Bajo un sistema FRB, la creencia común es que la restricción en los préstamos es la disponibilidad de reservas en el sistema bancario. Ese sistema terminó en 1971 cuando Nixon sacó a los Estados Unidos del patrón oro. FSB, como la mayoría de la gente ha llegado a comprender, era el sistema que teníamos en funcionamiento antes de 1971.

Se suponía que el sistema FRB limitaría la creación de dinero a través de un sistema de reserva fraccional. La idea es que, en su base, solo se pueda crear tanto dinero por cada oz. de oro que tenía la nación. A medida que las reservas comenzaran a escasear, las tasas de interés comenzarían a aumentar, lo que indicaría al mercado que la liquidez se estaba agotando y también la cantidad de dinero disponible para pedir prestado.

En resumen, el sistema FSB se basó en depósitos de dinero del cliente para crear nuevos préstamos. Hoy es 180 grados lo contrario.

Así no es como funciona el sistema hoy. Hoy en día, son los préstamos los que crean depósitos, los depósitos de los clientes ya no se prestan a otros clientes (solo a otros bancos), y es la disponibilidad de los prestatarios solventes lo que determina la cantidad de dinero que se puede prestar, no la disponibilidad de reservas o oro que lo respalda. Hoy en día, los bancos no están en absoluto limitados en sus préstamos por la cantidad de dinero que depositan los clientes (aunque todavía necesitan mantener la proporción de 10: 1). La diferencia es que hoy, los bancos pueden pedir prestado a otros bancos o a la Fed para cumplir con el requisito de reserva después del hecho. Los bancos pueden hacer un préstamo durante el día que no tienen las reservas requeridas para cubrir, y pedir prestado el dinero después del cierre.

Ok, entonces, ¿por qué todavía tenemos el requisito de reserva? Simple, la Reserva Federal utiliza el requisito de reserva para controlar las tasas de interés. Nada mas. La Reserva Federal requiere que los bancos mantengan una reserva disponible y esto asegura que los bancos necesiten dólares en relación con la cantidad que prestan. Si la Fed vende activos, como los bonos del Tesoro, saca dinero del sistema bancario y lo reemplaza con valores. Este proceso reduce la cantidad de dinero en el sistema (reduce la liquidez). A medida que disminuye la disponibilidad de reservas, los bancos responden cobrándose mutuamente más intereses.

La Fed establece una “tasa objetivo” que establece efectivamente el límite máximo de las tasas y hoy (debido a la gran cantidad de reservas en el sistema gracias a QE), la Fed establece el piso de la tasa pagando intereses sobre el exceso de reservas (IOER).

Paul Sheard, Economista Jefe Global y Jefe de Economía e Investigación Global

Repita después de mí: los bancos no pueden y no “prestan” reservas

https: //www.kreditopferhilfe.net…

Un enlace más: http://www.bankofengland.co.uk/p…

Algunas comida para llevar.

1. No existe una “tasa de interés natural”. Si hay un NROI, es cero porque los bancos ya no están limitados en sus préstamos por una cantidad de reservas disponibles. La Fed DEBE manipular las tasas mediante la venta de valores para que la tasa aumente por encima de cero.
2. Lo único que realmente limita a los bancos en la cantidad que pueden prestar es 1) Prestatarios dignos de crédito. 2) Regulaciones. (ver crisis de vivienda de 2008)
3. La restricción real sobre los préstamos tiene que ver con la cantidad de capital que posee un banco (activos) en relación con sus pasivos.
4. Los préstamos crean depósitos ‘es una operación en dinero endógeno. Y cuando los bancos centrales imponen un nivel de reservas requeridas en función de los depósitos, el momento de la demanda y la oferta de reservas con respecto a dicho requisito sigue a la creación del depósito, no lo precede.
5. Si estoy en lo cierto, esto refuta la “teoría del multiplicador de dinero”. El hecho de que QE haya inyectado billones de dólares en “exceso de reservas” en el sistema bancario y que no nos sobrepase la hiperinflación también parece refutar la teoría del multiplicador de dinero.
6. El nivel de exceso de reservas no determina la cantidad de dinero, los prestatarios solventes y las regulaciones que establecen cómo se presta el dinero.
   Exceso de reservas de instituciones depositarias

Answer 2

No describen correctamente lo que los bancos realmente hacen. Si eso realmente importa para el argumento que se está haciendo es otra cuestión.

El argumento que se hace es que los préstamos bancarios están limitados por la disponibilidad de reservas y, por lo tanto, existe algún factor, llamado multiplicador de dinero, que determina cuánto dinero bancario se puede crear en función de una cantidad determinada de dinero base. Es importante que la conclusión sea cierta si cree que los bancos centrales pueden controlar la cantidad de dinero existente controlando la cantidad de dinero base, una posición generalmente llamada monetarismo.

Para mostrar esto, los libros de texto generalmente muestran una suma global de dinero que se deposita en un banco, que luego presta a la gran mayoría, que luego se deposita en otros bancos, etc. Al final de la historia, los saldos bancarios suman mucho más que la suma inicial, lo que demuestra que los bancos crean dinero, pero la suma es finita y depende de los índices de reserva de los bancos.

El problema, como se señaló, es que esto no es lo que hacen los bancos. Los bancos ganan dinero haciendo préstamos. Entonces, un banco primero busca hacer un préstamo, y cuando se gastan los fondos del préstamo, busca pedir prestado las reservas requeridas. Por supuesto, los ingresos se habrán depositado en otro banco, por lo que el banco simplemente puede pedir prestado el monto de su propio préstamo. No es necesario que exista dinero del banco central para que esto funcione. El dinero es en realidad endógeno para el sistema bancario. Esta es, en una medida u otra, la opinión de la mayoría de los economistas monetarios.

Pero la pregunta original no es realmente si el dinero es endógeno o no, sino si controlar la cantidad de dinero base controla la cantidad de dinero bancario. A pesar del hecho de que el dinero es endógeno, la mayoría de los economistas monetarios creen que sí. Esto se debe simplemente a que los bancos, como todos los demás, buscan mantener una cartera de activos contra sus pasivos y uno de los activos que desean mantener es el dinero base. Si reduce la oferta de dinero base, por lo tanto, podrán prestar menos. Si lo aumentan, pueden prestar más. Pero no existe un límite simple sobre cuánto pueden prestar, como sugiere el argumento del libro de texto: depende de su exposición al riesgo deseada.

Answer 3

No están “equivocados” en un sentido técnico, sino incorrectos en un sentido práctico, ya que la explicación del libro de texto implica que el banco central establece la cantidad de reservas y el requisito de reserva para los bancos, y luego los bancos crean la oferta monetaria en un cantidad determinada

Como explica la otra respuesta, la Fed no establece explícitamente la cantidad total de reservas en el sistema. El banco central puede controlar el precio de las reservas (la tasa a un día para los fondos federales) y puede (a través de operaciones de mercado abierto y programas de “flexibilización cuantitativa”) cambiar la cantidad de reservas. Sin embargo, en última instancia, los bancos calculan cuántas reservas necesitan en función de su balance y regulaciones. La idea de que calculan cuánto deberían prestar en función de la cantidad de reservas que tienen no es correcta.

Answer 4

Las definiciones de Banca de Reserva Fraccionada (FRB) en los libros de texto suelen ser correctas, ya que describen con precisión FRB. El problema es que el sistema bancario en el mundo real no opera con los directores de FRB.

Los bancos pueden y crean dinero “de la nada”. Sin embargo, FRB no describe correctamente la forma en que lo hacen. Creo que esto es a lo que se puede referir la pregunta cuando se describen las descripciones de FRB en los libros de texto como incorrectas, es decir, no es la descripción del tema lo que está mal, es la suposición de que FRB se está utilizando en primer lugar.

La creación de dinero en la práctica difiere de algunos conceptos erróneos populares: los bancos no actúan simplemente como intermediarios, prestan depósitos que los ahorradores colocan con ellos, y tampoco ‘multiplican’ el dinero del banco central para crear nuevos préstamos y depósitos.

http://www.bankofengland.co.uk/p…

Answer 5

Creo que su pregunta es realmente sobre la teoría del multiplicador de dinero.

Esto se aplica a un sistema estándar de oro, o una caja de conversión, donde el “dinero” es un activo escaso que respalda los medios de pago en circulación.

En un sistema de moneda flotante, la liquidez no está limitada por la cantidad, y el multiplicador de dinero ya no se aplica.

Algunos libros de texto son responsables de no dejar esto claro.